豆粕2014年第14周市場報告：創上市以來新高

　　文/福建天馬科技集團股份有限公司 采購中心 吳景紅 林智

　　

     

　　一、豆粕市場

　　

　 中國水產頻道報道，2014年第13周（3.31-4.4），本周國內豆粕現、期貨繼續震蕩上行走勢，豆粕現貨成交放量，多以一口價為主，下游企業積極備貨，國內現貨出現50-80元/噸不等的漲幅。受連粕期貨強勢調整提振，油廠及貿易商報價多往上調。

　　

　　報價方面：本周全國各地43蛋白豆粕主流報價在3650-3700元/噸一線，福建地區在3700-3800元/噸左右，與上周基本持平。

　　

　　期貨方面：美國豆粉期貨主力5月合約本周創出該月合約的歷史新高，本周波幅介于465.2—486之間，4月5日收在479.1美元/短噸，周漲幅10.7。本周國內豆粕期貨主力合約M1409繼續震蕩上行，本周漲幅127元，幅度在3541-3380之間，4月4日收在3520。

　　

　　二、市場分析

　　

　　【利多因素】

　　

　　1、宏觀經濟：3月份中采PMI為50.3%，較上月微幅回升0.1個百分點，生產、新訂單和新出口訂單分項指數均有微幅回升，中采PMI季節性回升，但幅度明顯弱于季節性，顯示經濟弱勢運行的局面仍在延續。匯豐PMI終值為48%，較上月終值和本月初值分別回落0.4和0.1個百分點。

　　

　　2、從目前來看，美國舊作大豆供給偏緊仍將對外盤市場形成較強支撐，一位交易商表示，一些大豆加工廠停產一周或更長時間，進行季節性檢修工作，制約了美國豆粕供應。國內豆粕受下游季節性消費淡季拖累，特別是養殖市場不景氣，養殖業方面生豬和母豬的存欄環比依然在小幅下降中，禽受禽流感影響補欄依然不積極，這樣便導致內、外豆粕期貨出現近強遠弱、油廠被迫挺粕的格局。

　　

　　3、目前下游企業對飼料需求從悲觀轉為中性，豆粕市場偏空的情緒有所改觀。期貨市場3、4、5月的大豆供給從目前的船期安排來看壓力依然不小，但7、8、9月的船期在現有油廠壓榨利潤下將不會有太大的進口壓力，故油企前期脹庫將被消化，后期豆粕期貨9月合約將隨美粕共舞，外強內弱格局會有所改變。

　　

　　4、從美農產品期貨總持倉的變化來看，美豆大幅調整過程中美豆期貨總持倉呈現凈多頭出現小幅度減持，市場（除豆油外）多頭情緒仍然穩定。截止3月25日當周基金多頭凈持倉，豆粕期貨54739手較上周+1653手，大豆期貨與期權分別為176363與203288手，分別較上周增加5156與11029手，豆油期貨22623手，較上周-4923手。

　　

　　【利空因素】

　　

　　5、 農業部4月2日公布統計數據顯示，上周全國豬肉 周均價每公斤分別為17.23元，環比跌3.8%，延續自春節以來的下滑趨勢。然而，在生豬養殖戶普遍出現嚴重虧損的同時，由于屠宰商等中間環節商人采取低收高賣的策略，消費者在終端卻并未因生豬價格下跌而買到更便宜的豬肉。與往年已步入旺季不同，今年的生豬價格從春節前就開始快速下滑，到現在總降幅已經接近30%，按照最新每公斤10.95元的市場均價和每公斤14.6元至15元的成本價計算，養殖戶每養一頭生豬就要虧損500元左右。當豬糧比連續4周低于6：1盈虧水平線時，國家將會啟動生豬調控預案，通過收儲來調控市場，防止豬價過度下跌。而對于本輪豬價下滑，豬糧比已經連續10周處于6：1以下，截至上周已經跌至了4.63：1，于是，日前商務部聯合發改委啟動儲備凍肉收儲，在全國范圍內定點收儲了6.5萬噸凍豬肉。

　　

　　三、后市預測

　　

　　綜上所述，底部承接盤較強，美豆高位振蕩。國內豆粕市場在油廠全面挺價和預期養殖業需求改善等因素提振下呈現恢復性上漲局面，貿易商和飼企因庫存偏低而紛紛補庫，市場看漲情緒依然較強。預計下周連豆粕高開振蕩，建議投資者保持振蕩思路，可逢低少量買入多單。

　　關鍵字：豆粕周報 豆粕價格   水產養殖