豆粕：美國產區天氣良好 豆粕現貨平穩運行—《水產前沿》2013年9月刊市場趨勢

　　中國水產頻道獨家報道，整個7月份豆粕現貨價格保持在3800-3900元/噸的區間內平穩運行，雖然期貨價格在7月20日前后表現強勢，不過現貨價格并未跟隨，期限基差一度達到180元附近，進入7月下旬以來，中國計劃拋售儲備大豆消息，加上美國大豆主產區天氣良好，外盤價格特別是舊作合約大跌超過近200美分，新作跌破12美元。7月份國內大豆到港量超過700萬噸，全是南美大豆，8月份大豆預計到港量仍將超過600萬噸，供應依然存在一定壓力，而美國主產區天氣向好，8、9月份豆粕現貨是否會因此繼續走低？
　　
　　首先說整體供應情況，7月份國內大豆到港約710萬，這在歷史上屬于一個非常高的水平，8月份預計到港量再620萬噸，這也足以滿足國內一個月的壓榨量，從目前巴西的情況來看，還有接近500萬噸大豆等待裝運至中國，根據巴西貿易部的數據，6月份巴西大豆出口650萬噸，7月份出口量566萬噸，也就是說，9月份國內到港量并不會出現特別大幅度的下降，早前市場有擔憂9、10月份供應會出現一定程度短缺，在不考慮國內拋儲的情況下，近兩個月的大豆供應能保持國內供需平衡還是沒有問題的。
　　
　　國家糧油交易中心公示的信息顯示，8月8日將競價銷售2010年產國家臨時存儲東北大豆50萬噸，其中黑龍江31.45萬噸、吉林1.39萬噸、內蒙古17.16萬噸，依照往年的習慣，國儲大豆拍賣往往是會持續進行一段時間。雖然說所拍賣大豆大部分地處東北，但對市場來說，還是會形成一定的影響，至少在心理層面也會有。
　　
　　美國主產區天氣近來可以說非常的好，至少新聞報道是如此，播種時節雨水充分，土壤墑情好，如果接下來一切順利，似乎就能夠獲得完美的單產，而根據過往的經驗，意外經常是在行情非常順利的時候發生，對天氣可能發生的變化，筆者無法預期，但是應該對此保持足夠的警惕，特別是今年播種較晚，霜凍也是一項重大的威脅，目前美豆新作價格在11.6美元附近，上一次出現如此低價是在2011年下半年，當時的情況就是巴西大豆獲得豐產，但出口進度相對緩慢，到了三四季度，巴西大豆還在源源不斷的外運，加上當時炒作歐洲債務危機，但低點也就在11.1美元附近。
　　
　　雖然南美國家在積極出口大豆，但豐產的背景下，南美庫存的消耗仍需要時間，美豆價格連續下跌，也意味著屆時南美農戶種植大豆的收益在下降，9、10月份，南美農民將開始計劃新一季的播種，對播種面積、播種天氣也需要多做考慮。8月12日USDA（美國農業部）將會公布最新的月度供需報告，其中對美豆種植面積或者單產均有修訂的可能，重點關注。
　　
　　國內壓榨企業目前非常樂意預售一些第四季度的基差合同，以幫助他們緩解屆時的銷售壓力，鎖定利潤，期現價差也很可能會延續之前的走勢，逐步趨弱，趨弱的加速階段應該會是在11月份，因為美豆將會集中上市，對于8、9月份的豆粕現貨價格，集中在3600-3800區間內運行的概率更大，對飼料企業，還是建議隨買隨用為主，沒必要去做大量的庫存，貿易環節，如果有逢高沽空的機會更好，但是做多需要更多因素配合。（李樹昆）

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