2013年第14周菜粕分析：期貨繼續回調現貨市場堅挺

　　中國水產頻道報道，據上海益農訊，

　　一、市場概述

　　本周（2013年/3/29-4/5）。本周受美國農業部季度庫存報告利空影響導致豆類期價集體下挫。國內菜粕期貨受豆粕帶動繼續回調，但是菜粕現貨市場因受成本支持及需求拉動，價格比較堅挺。本周恰逢清明假期，國內菜粕現貨價格保持高位強勢態勢，整體維穩，局部價格上漲。本周菜粕均價在2676元/噸左右，周度均價呈穩定上漲趨勢。

圖表：2013年4月第1周（3月29日-4月5日，總第14周）中國主要地區菜粕價格統計（元/噸）

數據信息來源上海益農

　　數據信息來源上海益農

　　二、市場分析

　　受外盤影響國內豆類跟盤下跌

　　本周美盤豆類呈漲跌互現態勢。本周因受美國農業部利空報告影響跟隨美豆承壓下行，周一美豆下跌，跌至近三個月低點。因基金賣出及多于預期的美國庫存將價格推至約三個月低位后，出現低吸買盤。大豆期貨周二收高，提振了豆粕價格上漲。本周一巴西政府否認中國已取消該國大豆訂單的報導，但稱港口擁堵導致大豆出口放緩。因巴西運輸瓶頸造成大豆出口延誤的最壞時期可能已成過去，該國付運很可能在未來幾周增加。同時高盛集團將未來三個月CBOT大豆價格預估從14美元下調到了13.50美元，同時還將未來六個月和十二個月的價格預估從13美元到了12.50美元。據悉Glencore公司周二向韓國買家出售了兩船南美豆粕，CIF價為每噸483.26美元。這批豆粕的到貨日期定在8月10日。Glencore公司向韓國主要的飼糧集團MFG出售了一船5.5萬噸豆粕，向行業協會（FLC）出售了一船5.5萬噸豆粕。由于近來農產品價格大幅下跌，吸引了亞洲買家的采購興趣。本周國內豆類市場因受美國農業部利空報告影響跟隨美豆承壓下行。本次國內豆類市場屬于被動跟跌，底部顯示一定支撐性。國內港口大豆到貨量不足，庫存量繼續處于下降狀態，對國內豆粕市場的支撐作用依然明顯。但由于生豬及禽蛋養殖效益下滑，養殖前景不佳致市場補欄熱情下降，加上目前南方地區已經出現了7例H7N9禽流感病毒感染病例，禽流感重新成為中國人關注的焦點。從長期來看，這對于禽類養殖將會形成明顯的沖擊，這也是本周豆粕以價格走勢偏弱的原因。

　　受豆粕帶動菜粕期貨繼續回調現貨市場堅挺

　　本周受美國農業部季度庫存報告利空影響導致豆類期價集體下挫。國內菜粕期貨受豆粕帶動繼續回調，但是菜粕現貨市場因受成本支持及需求拉動，價格比較堅挺。如:受貨源極度緊張，湖北荊門地區國產菜粕報價在2950元/噸，價格繼續保持穩定狀態。湖北襄陽地區菜粕報價2850元/噸，價格上漲30--50元/噸，貨源供應能力有限且期貨近月合約走高。廣西南寧國產加籽菜粕現貨價格2850元/噸以上，價格相比遠期合約維持堅挺狀態。內蒙古呼倫貝爾菜粕價格在2550元/噸左右，市場橫盤運行。

　　本周因恰逢清明假期，國家臨時存儲食用油競價銷售交易會取消，前期國儲菜油拋售政策靴子落地,使得菜油市場更加不溫不火。由于決定油菜籽托市價格能否大幅攀升的重要因素在于天氣影響，天氣給力與否也將成為資金關注的重要對象。因現階段國內新季油菜整體長勢并不穩定，國家糧油信息中心預計今年油菜籽將會較上一年度減少80萬噸左右，隨著油菜籽主產區天氣不利、病災多發等被市場察覺，預計國內菜籽的減產程度還將擴大。值得說明的是，根據國家氣象中心的天氣預報，直至4月中上旬，隨著主產區陰雨天氣增多，油菜菌核病的發生發展程度有可能加深，油廠或借此機會繼續對菜粕現貨進行提價。

　　受我國禁止進口印度菜粕政策及加菜粕大幅漲價影響，2012年至今菜粕進口量大幅減少，雖菜籽進口量增加，但新增供應量仍明顯低于上年，菜粕供應呈現偏緊的局面，預計5月之前價格保持堅挺。本周國內菜粕現貨市場高位企穩，貨源緊張；供應能力明顯不足是菜粕價格主要支撐點，主產區江蘇、湖南等地大型企業菜粕庫存已經售罄，停報現象屢有發生;沿海地區油廠以執行后期合同為主，長江流域地區菜粕庫存有限且集中。隨著現貨緊張局勢的逐漸深入，油廠挺價情緒將隨之高漲，由于菜粕市場定價權基本掌握在大型企業手中，在下游水產養殖啟動預期增強的背景下，油廠提價銷售很可能是“家常便飯”，菜粕期現貨價格仍有望“水漲船高”。沿海地區壓榨產能大增，菜粕直接進口減少，進口菜籽壓榨菜粕增加，南方菜粕供應大增，未來菜粕國內貿易半徑將會縮小。澳菜籽進口放開無法緩解近期南方沿海地區菜粕市場供應緊張以及價格高企的狀況。

　　三，后市預測

　　由于南美大豆豐產將逐漸演變成為事實，隨著5、6月份進口大豆批量到港，油廠開工率將會顯著提高，一旦供給端口得到有效改善，導致豆粕價格“塌陷”，勢必會令菜粕市場有所“低頭”，市場的調整風險需予以高度警惕。但是，隨著氣溫逐步回升，水產養殖旺季將會到來，這對菜粕消費將起到較大的拉動作用，而菜籽減產和國儲收購政策預期更會對菜粕期價形成較強的底部支撐。