2013年第9周豆粕周報：供應緊缺價格保持高位

 　
　　第9周豆粕現貨價格行情呈略漲態勢。本周全國各地豆粕均價為4108元/噸，與上周均價上漲88元/噸，環比漲幅2.19%，同比上漲28.21%。
　　
　　二、市場影響因素分析：
　　
　　1，本周美豆處于寬幅震蕩態勢。周初因巴西產量可能創紀錄，且阿根廷迎來降雨，南美豐產壓力以及市場人士撤出大豆多頭/玉米空頭的價差交易,隨后因對供應不斷萎縮的美國大豆的出口需求，以及憂慮巴西大豆被推遲運送，提振了大豆市場，終止此前三天跌勢,連續上漲2日。本周巴西2013/14年度大豆收割在上周加速，因谷物帶天氣變得較為干燥，使得農戶加速收割進程。巴西2013/14年度大豆產量料創紀錄。本周2012/13年度阿根廷大豆產量預測數據下調到了4850萬噸，因為近來的降雨出現的太晚，無法改善大豆作物。美國農業部（USDA）稱，民間出口商表示銷售12萬噸當前作物銷售年度的美國大豆到不知名目的地，也銷售另外的12萬噸2013/14年交付的美國大豆往中國。美國股市連漲二天，因美國聯邦儲備理事會（美聯儲，FED）主席貝南克連續二天為美聯儲的刺激舉措給予強烈支持。油世界稱，歐盟預計在本年度剩余時間內進口1750萬噸豆粕，高與去年同期的1621萬噸豆粕，這對于豆粕價格形成一定程度的提振，但是預計提振幅度有限，市場依然跟隨美豆運行，難有獨立行情的爆發。前期市場在炒作巴西港口工人罷工導致南美大豆難以運出，當前大豆運輸受阻，意味著一旦罷工結束，則將在短期內有更大量的大豆供應市場，因此南美罷工只可作為短期利好長期利空的消息看待。同時受到南美大豆豐產預期，以及未來南美大豆集中上市供應全球現貨市場的影響，美豆價格極有可能在利空的供需結構中選擇向下方運行。
　　
　　2，本周對于大豆價格而言，由于收儲政策的支撐，價格難有大的波動。據中國海關總署發布的最新數據顯示，2013年一月份中國大豆進口量比上年同期的460萬噸增長了4%，達到了480萬噸。同期中國從美國進口了450萬噸大豆，相比之下，上年同期為310萬噸。從加拿大進口了29.8萬噸大豆，相比之下，上年同期為8.1萬噸。本周市場出現傳言，國家將釋放110萬噸進口儲備豆，拋儲在3月底前完成，不過要在2-4個月之內還回，主要售給國字頭企業。拋儲將有利于緩解3-4月份國內大豆供應略顯緊張的局面。就當前中國港口大豆庫存依然有605.8萬噸，處于歷史高位，在以大幅減產的美國大豆為主要進口對象的當前，中國市場依舊維持大豆供應相對寬松的局面，待南美大豆集中上市后，預計低價的新作大豆將會進一步沖擊中國大豆供應市場，一旦再加上國儲流入市場的大豆，將會造成中國市場中大量的大豆供應，這為未來大豆市場走勢定下了偏空的基調。
　　
　　本周國內豆粕現貨短期供應仍然緊缺。由于南美豐產預期下，前期國內飼料廠基本是不備豆粕庫存，對豆粕的采購大多是隨用隨買，而油廠的大豆、豆粕庫存也處在相對低位，因此節后飼料廠的集中補庫促使各地豆粕報價大幅上揚。由于油廠現貨庫存量不高、新大豆尚未到港，供應緊張情況還將會對現貨價格起到拉漲作用。盡管國內飼料養殖市場處于節后傳統飼料需求淡季，但節前飼料企業整體備貨水平有限，節后入市采購的“剛需”仍然存在，加上進口成本高企，上周多數地區豆粕成交在相對低位持續放量，成交總量較大。本周，華東一些地方有所轉淡，但是國內沿海大型油廠豆粕價格依然保持在高位。預計豆粕的強勢走勢有望延續至三月的中下旬，但之后因為南美大豆陸續運抵國內、美國將公布今年的種植面積且預計面積有所擴大，將給豆粕價格帶來沖擊。
　　
　　3，本周全國肉豬行情呈現疲態，肉豬出欄價全面受壓，下跌幅度大速度快。造成肉豬出欄價格快速下滑的原因有三：一、節后人流陸續返崗，內陸地區豬肉終端消費驟降，低迷情況傳導至肉豬市場;二、節后上市肉豬體重較大，供肉量上升;三、屠宰企業節后開工集體壓價，收購價較節前下調，迫使養豬戶加快出欄。華中、西南地區價格下跌幅度較大，沿海地區如華東、華南地區肉豬出欄價較堅挺。肉豬市場逐漸恢復正常運轉，預計節后消費疲弱將延續，沿海地區隨著與內陸產區的差價迅速拉大，區域調整下不久亦將受拖累。
　　
　　三、后市預測:
　　
　　在南美大豆大批量到港前，國內大豆供給相對偏緊。由于春節期間油廠開工率不足，豆粕現貨供給相對緊張，同時，由于受到春節后補欄需求的影響，生豬存欄會出現增長，相應的該階段飼料產量也進入季節性增長周期，下游產品豆粕的供給將保持偏緊狀態。預計國內豆粕現貨市場的偏強格局仍將延續。