| 受美國旱災影響，上半年國際糧價飆升，G20還特別召開會議商討對應之策。此外，QE3被指已經箭在弦上，也可能進一步推高國際糧價。分析認為，雖然本輪國際糧價的上漲不會對我國糧食供給的基本面造成影響，受天氣條件以及農業金融屬性增強等多方面因素的影響，從中長遠來看，農業股己經具備了投資價值。 美國等國家地區干旱推高國際糧價 自今年春季以來，美國中西部地區遭受了百年一遇的旱災，而這一地區為玉米和大豆的主產區。資料顯示，美國此次旱災面積，幾乎是2008年糧食危機時的兩倍多。美國農業部此前已將美國最主要的農作物玉米今年的產量預測調低13%。 據了解，美國是世界糧食出口大國，美國大豆、玉米等農產品的供給狀況對國際糧食市場影響極大。2011年，美國玉米的產量占全球玉米產量的36%，占全球交易量的39%。5月底以來，芝加哥期貨交易所玉米價格上漲約50%，大豆價格上漲近30%，均接近或突破歷史最高水平。 聯合國糧農組織日前發布的一項涵蓋55種食品的價格指數在7月份上漲了6.2%，是2009年11月以來的最大漲幅。G20相關官員在上周三（8月27日）召開電話會議，商討全球食品價格上漲的問題，討論的議題包括：增加食品儲備、避免出口限制以及提高發展中國家的糧食產量。 聯合國糧農組織總干事達席爾瓦表示，未來十年，農產品價格將在高位震蕩，每個國家都應建立糧食基本儲備，以滿足在一周甚至一個月內應對農產品價格飆升的需求，確保糧食安全。他還呼吁20國集團G20必須共同合作應對食品價格上漲的危機。 事實上，不只是美國，今年主要糧食生產區都因天氣原因不同程度減產。俄羅斯、哈薩克斯坦等重要谷物出口國今年也遭遇了歐洲的干旱天氣；南美阿根廷和巴西的農作物因干旱襲擊大面積毀損，全球大豆供應遭受重創。 財政部財政科學研究所博士苗迎春表示，由于美國國內市場需求有限，農業保障體系也比較健全，因此此次美國旱災造成的農作物減產對美國國內影響不大。但作為農作物出口大國，其大豆和玉米等農作物產量的降低則會對全球糧食市場有所影響。 相關數據顯示，今年以來，老百姓最關心的全國米、面、食用油等呈現整體平穩、微幅上漲走勢：秈米與年初相比，價格上漲3.6%。 QE3預期或助漲農產品價格 上周五（8月31日）晚，盡管美聯儲主席伯南克在Jackson Hole美聯儲年度會議上未暗示QE3，但卻表示美聯儲已做好準備，在必要時進行貨幣刺激。 伯南克發表講話之后，美國主流媒體作出反應，認為伯南克此番演講為美聯儲實行進一步的貨幣刺激鋪路。有分析指，伯南克的講話對進一步寬松政策的效果和風險進行了詳細分析，這印證了外界早前的猜測：QE3已經箭在弦上。 有“債券之王”之稱的太平洋(601099,股吧)投資管理公司(PIMCO)聯席首席投資官比爾-格羅斯(Bill Gross)在伯南克杰克遜霍爾會議演講后表示，伯南克已經箭在弦上，第三輪量化寬松幾乎可以確定。 瑞銀證券分析師王鵬表示，農產品價格上漲主要歸結為兩個因素：一是貨幣因素；二是基本面因素。農產品價格在1959年至今的期間里經歷了三個階段，其貨幣屬性在逐級上升，認為如果QE3推出后，因為農產品的貨幣因素繼續加強，所以農產品價格會上漲。 “農產品的貨幣屬性正日益增強，在QE2中表現已較為明顯。參考QE2和QE1的歷史，我們預計可能的QE3推出將有望繼續增強農產品貨幣屬性。在國際經濟不景氣之下，農產品的剛性需求特點應會使其價格下降幅度小于工業商品，而在出臺量化寬松政策之后，貨幣屬性或將推動農產品漲價�！蓖貔i指出。 此外，據《糧食價格觀察》報告，由于供應的不確定性不斷增大，人口增長導致需求增加，加上糧食系統的響應能力較低，預計糧食價格將長期居高不下。 農業股迎來中長期投價值 近期，美國農業部在WASDE報告中將2012/2013年全球小麥產量預期下調250萬噸，玉米下調5622萬噸，水稻下調186萬噸。據分析人士介紹，全球糧食庫消比預期仍持續下降，三大糧食的庫消比預期已降到20%，接近2007年糧食危機時期19%水平。 “一旦出現新的不利氣象或者寬松的流動性，糧價仍有可能應聲而起，如2012年6月至7月的糧價走勢就已經反映了這一特點，一旦主產國糧食減產，全球糧價大幅波動�！蓖貔i指出，美國旱災如果持續惡化，將嚴重影響全球糧食供求格局，在囤積心理和期貨杠桿的幫助下，國際糧食價格可能創出歷史新高。 高盛此前也上調了對相關農產品的價格預測，3至12個月后的玉米價格可能為每蒲式耳6.25美元，高于先前預測的5.25美元。美盤的大豆價格則可能升至每蒲式耳15.50美元，高于6月份報告中預計的14.30美元，對小麥價格的預期也從每蒲式耳5.75美元提高至7.15美元。 “糧食危機下農業股投資機會凸顯�！比谭治鰩熢诮邮堋锻顿Y快報》記者采訪時稱，嚴重的自然災害是糧食生產波動的重要因素，美國的干旱可能會加劇市場對我國農產品價格上漲的預期。 博時基金投資經理石國武表示，近些年，中國農業現代化發展速度很快，年投資增速超過30%。在中國人力成本不斷上升的背景下，農業生產開始逐步打破原先的人海戰術，轉向機械化生產，由此長期看好和關注農業股。 “隨著城市化進程的不斷推進和勞動力的短缺，農業原先自然經濟下的家庭耕作模式正逐漸退出，取而代之的是農業產業化。在此背景下，我國一些農業企業正進入創新轉型期，農業股的投資機會已悄然來臨。”分析人士指出。 中金公司的報告稱，長期來看，國內勞動力成本上漲與消費結構升級趨勢很可能推動農產品價格中樞持續上行�！笆濉币巹潖娬{國富向民富轉變，必然帶來雇工成本上揚和居民消費結構升級趨勢，這會使得農產品價格中樞持續上行，從而帶來農業板塊長期投資機會。 |
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