因為美國中西部主要大豆作物區遭遇了25年來最為嚴重的干旱，雖然播種面積出現增加，但是單產情況可能會比較糟糕，推動價格大幅上漲，6月下旬至今，外盤大豆累計上漲近200美分，目前11月合約價格在1530美分附近展開震蕩；國內現貨價格跟隨外盤出現飆漲，目前華南地區豆粕價格集中在3840-3900元/噸，較上月中旬上漲超過300元，接下來行情可能如何，簡要分析如下：
11日USDA（美國農業部）供需報告中對大豆數據的最大調整是對單產的預期，僅有40.5蒲式耳/英畝，遠低于6月預期的43.9和市場平均預期的42.3，單產出現如此大幅度的調整，足以證實炎熱干燥的天氣對作物構成的影響，新作產量供應預期持續陰霾。另一方面，因為價格的高漲，USDA同樣下調了美豆的壓榨和出口需求，新作結轉庫存1.3億蒲。單說本次報告的話，因為單產的大幅調整，數據是非常的利多，但是反應的盤面上雖然出現一定的漲幅，終因獲利平倉的影響而收跌，另一方面，或者是市場更為關心的是本次單產如此大幅調整之后，后續的調整空間是不是再有？這也是促使部分資金獲利平倉的主要原因。單產是否還存在調整的空間？或者說是否能繼續被下調，目前還無法定論，因為單就眼下的季節來說，天氣對單產的影響還停留在預期下降上，一場有效的降雨足以緩解這些問題。 國內供需比較穩定，6、7月份大豆到港量較大，截止到6月底進口大豆庫存能在700萬噸附近，供應量充足，7月預計大豆到港量約540萬噸，而最近幾個月國內進口大豆壓榨量在510萬噸附近。下游需求保持穩定，生豬價格弱勢盤整，其他養殖產品行情也比較穩定，飼料銷量各有增減，表現突出的水產料，目前處于水產養殖旺季，但對豆粕需求來說，影響不大。國內供需矛盾可能會出現在9、10月份，因為根據筆者跟蹤的數據顯示，后面幾個月大豆到港量急劇下降，8、9月份合計約在900萬噸，而彼時需求相信不會更差！ 對于國內豆粕現貨而言，建議市場謹慎操作，飼料企業及養殖戶最好能有20天左右的庫存，如果不足，目前也不建議大量追漲，完全可以隨買隨用，貿易環節這時也不再建議大量做多，主要是基于對上行高度的不確認，不妨看盤面如何震蕩，再做更多打算。（中國飼料在線 李樹昆） |
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